Альтернатива

Согласно анализу биржевых инвестиционных фондов (ETF), проведенному Deutsche Bank, международные инвесторы стали избавляться от долларовых активов, сокращая их «беспрецедентными темпами» при помощи валютного хеджирования при покупке акций и американских облигаций.

Bloomberg приводит мнение главы отдела валютных исследований банка Джорджа Саравелоса, который заявил, что приток средств в хеджированные долларом фонды впервые в десятилетии превысил поступления в нехеджированные, передает «Лента.ру».

Суть валютного хеджирования состоит в снижении или полном исключении рисков, связанных с неблагоприятными изменениями курсов валют путем открытия противоположных по направлению сделок с целью компенсации потенциальных убытков от курсовых колебаний.

Именно хеджирование, по словам Саравелоса, объясняет слабость доллара, несмотря на то что зарубежные инвесторы после бури на рынке, связанной с введенными администрацией Дональда Трампа импортными тарифами, вновь вложились в американские активы.

«Доллар падает, поскольку картина нехеджированных потоков выглядит очень слабой», — резюмировал он.

Приток капитала поддерживает курс доллара, несмотря на дефицит текущего счета США, но обратной стороной этой американской «привилегии» является необходимость экспортировать гособлигации для обеспечения глобального роста.

При этом Трамп и его команда полагают, что завышенный курс доллара делает американский экспорт менее конкурентоспособным, увеличивая зависимость страны от зарубежных товаров, в том числе в части обороноспособности, что приводит к упадку собственного производства.